ЦБ опасается появления ипотечных пузырей и «зомби-заемщиков»

Банк России проанализировал данные финансовой системы РФ во втором и третьем квартале 2020 года в «Обзоре финансовой стабильности» (есть в распоряжении ДОЛГ.РФ). В начале пандемии ЦБ рекомендовал банкам реструктурировать кредиты компаний и граждан, которые пострадали в результате последствий ограничительных мер, чтобы помочь заемщикам пройти острую фазу кризиса. Регулятор «принимал меры, позволяющие банкам временно не увеличивать резервы по ссудам. Это позволило отложить признание банками потерь по кредитам и дать заемщикам возможность постепенно восстановить свое финансовое положение».

Регулятор также указал, что доля проблемных и безнадежных ссуд с начала пандемии составила 9,3 %. Одновременно с этим наблюдался рост реструктурированных кредитов, совокупный объем которых составил 6,6 трлн руб. на 1 октября 2020 г. Наибольший объем реструктуризаций (более 5 трлн руб.) оказался сосредоточен в сегменте кредитования крупных компаний.

ЦБ продлил действие послаблений по резервам до 1 апреля 2021 г. по кредитам крупных компаний и до 1 июля 2021 г. по кредитам МСП и населения. Авторы исследования указывают, что по мере окончания программ реструктуризаций ожидается рост доли «плохих» кредитов, масштаб которого зависит от способности крупных компаний восстановить свое финансовое положение. В ЦБ подчеркнули — на текущей фазе кризиса можно ожидать активной реализации кредитных рисков. 

«Важно, чтобы признание потерь по невозвратным кредитам не откладывалось на длительный срок, так как это может приводить к появлению «зомби-заемщиков» и препятствовать кредитованию эффективных компаний», — отмечают авторы исследования.

В результате пандемии произошел рост долговой нагрузки корпоративного сектора из-за падения прибыли предприятий и переоценки валютной составляющей долга из-за ослабления рубля, что повысило риски просрочки по долгам компаний. В ЦБ отметили, что такие отрасли, как туризм, гостиничный бизнес и общественное питание, не создают значимых рисков для банковской системы кредитования за счет их небольшой доли в общем корпоративном портфеле (1,1 %).

Зампред ЦБ Ксения Юдаева также заявила, что на данный момент российский рынок ипотеки не имеет предпосылок для возникновения «пузыря». Однако предупредила, что продление льготной ипотеки может способствовать его появлению.

Ранее глава Банка России констатировала, что популярность льготной ипотеки среди населения также привела к резкому росту цен на новостройки.

Сам по себе российский банковский сектор, по мнению финансового регулятора, сейчас более устойчив к возможным кредитным рискам, чем в 2008-2009 и 2014-2015 годах. Регулятор объяснил это высоким качеством кредитного портфеля и существенным накоплением буферов капитала (в целом 6,5 трлн руб.). Отмечается, что таких буферов капитала будет достаточно, чтобы признавать потери по кредитам и продолжить кредитовать экономику. Ранее ведущий аналитик QBF Олег Богданов также сообщал ДОЛГ.РФ, что подобное развитие событий может привести к ужесточению кредитных условий на рынке, снижению возможностей рефинансирования кредитов и дополнительному падению реальных доходов населения, что, в свою очередь, создаст риски для макроэкономической стабильности в стране.